近日，内地最大女鞋生产商百丽国际公布了上半年的业绩报告，期内净利润小幅倒退1.4%。在风声鹤唳的港股市场，业绩下滑的消息往往成为股价暴跌的导火索，百丽国际也未能幸免。在回购之前，百丽国际股价在7个交易日内从7.94港元暴跌了28.2%至昨日收盘的5.70港元。而今年以来，百丽国际的累计跌幅已经达到50.26%。而与百丽国际股价大幅下挫形成呼应的是，近日多家投行都下调了对百丽国际的目标价或评级。

　　花旗集团将百丽国际的目标价由6港元削减至5.7港元，并建议“卖出”。花旗集团分析师ChristopherLeung指出，百丽国际2008上半年鞋品收入低于预期，故将其2008年至2010年盈利预测下调2%至4%。该行认为达芙妮（00210，HK）、李宁（02331，HK）及安踏体育（02020，HK）更具吸引力。

　　中银国际则将百丽国际的投资评级由 “与大市同步”下调至“跑输大市”，目标价则从8.10港元降到5港元。该行称，如果不包括一次性利息收入，百丽国际的中期核心盈利仍较上年同期增长54.8%，但利润率受压，这正是该行的担忧所在。

　　与以上两家投行相比，瑞银的态度要相对乐观。虽然该行也在最新的研究报告中将百丽国际目标价从10.87港元降至9.89港，但该行仍相信百丽国际会在内地鞋类市场保持领先地位，评级维持在“买入”评级。瑞银称，由于预期百丽国际第三季销售放缓及今年所得税率上升，故调低今年每股盈利预测8%至0.26元。

　　去年5月份，百丽国际高调亮相港股市场，上市首日近700亿港元的市值令该公司一举超越国美电器（00493，HK）成为市值最大的内地零售股。而该股公开发售时也受到投资者的疯狂追捧，IPO冻结资金高达4380亿港元，甚至超越工商银行（01398，HK）4156亿港元的冻资纪录。目前百丽国际旗下拥有百丽、天美意等8个鞋类品牌的连锁店，同时也是耐克、阿迪达斯在内地最大的运动鞋分销商。